Анализ последнего рынка вольфрама от Chinatungsten Online
Со второй половины июля 2026 года китайский рынок вольфрама постепенно вышел из резкой волатильности, наблюдавшейся в первой половине года, и вступил в относительно стабильную фазу консолидации. Эта тенденция сохранилась и в августе, при этом цены на вольфрам в основном колебались около уровня себестоимости и долгосрочных контрактов, а колебания цен заметно сузились. Настроения на рынке оставались осторожными и рациональными. Спотовые сделки были обусловлены в основном жестким спросом, в то время как спекулятивный интерес и интерес к накоплению запасов оставались слабыми. Участники рынка в целом уделяли больше внимания проверке фундаментальных данных, и последующая тенденция будет в значительной степени зависеть от фактической реализации традиционного спроса в пиковый сезон.
Дифференциация по всей цепочке создания стоимости вольфрама была выраженной, при этом прибыль концентрировалась на начальных этапах добычи и на конечных этапах с высокой добавленной стоимостью. Сегмент вольфрамовых концентратов поддерживался относительно высокой концентрацией ресурсов и нежеланием продавцов продавать по низким ценам, что сохраняло котировки относительно стабильными. Цены на высококачественный вольфрамовый концентрат составляли примерно 415 000–420 000 юаней за стандартную тонну. Однако давление со стороны запасов в секторе плавки и ограниченная передача конечного потребления сдерживали ликвидность рынка, что привело к явному противостоянию между покупателями и продавцами. Цены на паравольфрамат аммония (APT) держались около 600 000 юаней за тонну, сталкиваясь со значительным давлением сжатия маржи (инверсия цен), что привело к небольшому снижению уровня загрузки мощностей. Высококачественные продукты, такие как печатные платы, гексафторид вольфрама, высокотемпературные вольфрамовые материалы и материалы для радиационной защиты, используемые в полупроводниковой, новой энергетической, искусственной интеллектуальной, термоядерной и других передовых исследовательских областях, пользовались относительно благоприятным распределением прибыли благодаря техническим барьерам и лояльности клиентов. Традиционные сектора потребления, однако, продолжают сдерживаться показателями конечных производственных отраслей. Под влиянием относительно медленного общего ритма спроса в области твердых сплавов, цены на порошок вольфрама и карбид вольфрама столкнулись с понижательным давлением и демонстрировали тенденцию к слабой стабильности. Сегмент переработки вольфрамового лома показал первоначальный рост, за которым последовало снижение; к концу месяца общий уровень цен сместился вниз из-за сокращения объемов заказов и необходимости оборота капитала у некоторых игроков.
В краткосрочной перспективе цены на вольфрам, вероятно, продолжат колебаться в узком диапазоне. Нижняя граница поддерживается себестоимостью и премией за стратегические ресурсы, в то время как рост потребует подтверждения через фактические сделки и данные о спросе. В сентябре рынок сосредоточится на фактическом потреблении и направлении следующего раунда котировок по долгосрочным контрактам. Баланс между жесткими характеристиками предложения и увеличением импорта, а также фактический прогресс в конверсии нового спроса также будут влиять на ценовые тенденции. Пожалуйста, следите за информацией в режиме реального времени от China Tungsten Online.
На международном уровне цены на APT в Европе составили 2 900–3 000 долларов США за мту (что эквивалентно примерно 1,725–1,785 миллиона юаней за тонну), что на 220,7% выше, чем в начале года, но на 6,1% ниже пикового уровня. Цены на ферровольфрам в Европе оставались временно стабильными на уровне 170–175 долларов США за кг W (что эквивалентно примерно 800 000–824 000 юаней за тонну), что на 25,5% выше с начала года, но на 46,9% ниже пикового уровня.
