Рынок вольфрама в Китае остается в состоянии вялой консолидации, торговая активность продолжает быть низкой. Покупатели настаивают на снижении цен, а некоторые держатели идут на уступки для возмещения капитала, что приводит к некоторым сделкам по более низким ценам. Отраслевые инсайдеры отмечают, что потребительская уверенность, подорванная сложной глобальной геополитической и экономической обстановкой и резкой волатильностью цен на вольфрам за последние два года, может потребовать значительного времени для восстановления. Цикл пополнения запасов в четвертом квартале является ключевым фокусом.
По статистике China Tungsten Online, цены на основные вольфрамовые продукты упали почти на 70% от своих исторических максимумов за последние семь месяцев, фактически вернувшись к уровням конца ноября 2025 года. В то время как со стороны предложения растет готовность установить ценовой пол, потребление со стороны спроса остается вялым, усиливая борьбу между спросом и предложением.
Динамика спроса и предложения на рынке вольфрамового концентрата остается в тупике, ни одна из сторон не видит быстрого роста объемов. Держатели постепенно ищут точку стабилизации, однако низкоценные материалы продолжают нарушать рынок, оказывая давление на общие ценовые уровни. Договорная цена на вольфрамовый концентрат с содержанием 55% составляет примерно 300 000–330 000 юаней за стандартную тонну, при этом ценовое давление со стороны сырья каскадом спускается по цепочке поставок.
Плавильные заводы сталкиваются с особенно трудной ситуацией. Инверсия затрат и цен вынудила многих остановить производство или работать с низкой загрузкой. Сделки в основном заключаются на основе «от сделки к сделке», оптовые заказы встречаются редко. Предприятия, как правило, торгуют осторожно, исходя из непосредственных, насущных потребностей. Цена на паравольфрамат аммония (APT) составляет примерно 480 000–510 000 юаней за тонну.
Сектор вольфрамового порошка находится под значительным давлением. Слабость на рынке сырья, в сочетании с вялым спросом со стороны производителей твердых сплавов и конечных потребительских рынков, привела к низким коэффициентам загрузки и низкой ликвидности для производителей порошка, смещая переговорную силу в сторону покупателей. Текущие ценовые диапазоны составляют примерно 760 000–800 000 юаней за тонну для вольфрамового порошка и 740 000–770 000 юаней за тонну для порошка карбида вольфрама.
Кобальтовый порошок, ключевое сырье для твердых сплавов, также ослаб в тандеме с тенденциями на рынке сырья и давлением со стороны конечных потребителей, включая тройные батареи, потребительскую электронику и сплавы. В настоящее время он котируется по цене 350 000 юаней за тонну, снизившись примерно на 40% за последние шесть месяцев.
Снижение затрат и осторожные закупки со стороны сталелитейных заводов привели к тому, что сектор ферровольфрама в целом торгует на основе текущих рыночных ставок и непосредственных потребностей, при этом цены остаются под давлением. Цена на ферровольфрам с содержанием 70% составляет примерно 550 000 юаней за тонну.
Сектор переработки сталкивается с аналогичным давлением, рыночные настроения сильно подвержены панике. Цены на стержни из карбида вольфрама из лома упали почти на 25% с момента праздника Национального дня. В то время как некоторые переработчики в последнее время проявляют большую склонность к установлению ценового пола, спрос остается вялым, и преобладает атмосфера ожидания, поскольку рынок ждет новостей о существенном катализаторе.
