Depuis la reprise du travail après le Festival de Printemps 2026, le marché du tungstène n'est pas entré dans une période tampon de vérification de la demande, mais a plutôt connu une flambée des prix alimentée par le sentiment et l'offre. Le troisième jour après la reprise du travail, les prix des principales matières premières de tungstène et des rebuts de tungstène avaient déjà augmenté d'environ 10 %. Selon une enquête de China Tungsten Online, dans le contexte des prix élevés actuels du tungstène, la contradiction entre les récits macroéconomiques et les réalités industrielles devient de plus en plus prononcée, et la mentalité des acteurs du marché du tungstène subit également une différenciation significative.

Certains initiés de l'industrie restent optimistes, élevant cette série d'augmentations de prix du tungstène au niveau de la stratégie nationale et de la sécurité des ressources, la considérant comme un résultat inévitable d'un équilibre structurellement tendu entre l'offre et la demande. Actuellement, les jeux géopolitiques internationaux ont exacerbé l'anxiété de la chaîne d'approvisionnement pour les minéraux clés. Le tungstène, en tant que ressource stratégique irremplaçable dans les domaines de la défense, de l'aérospatiale et des nouvelles énergies, est indéniablement important, et la demande d'applications connexes est résiliente. Les réserves de tungstène de la Chine représentent une part dominante au niveau mondial, mais le resserrement des quotas miniers nationaux, des exigences environnementales et de sécurité plus strictes, et le renforcement de la réglementation sur l'exploitation minière illégale ont entraîné une élasticité insuffisante de l'offre effective. La reprise des mines post-vacances a été lente, entraînant une circulation limitée du marché au comptant et renforçant davantage le soutien du côté de l'offre.

Certains participants ont explicitement exprimé leur inquiétude, estimant que la hausse continue et erratique des prix du tungstène s'est écartée du soutien fondamental. La tension à court terme entre l'offre et la demande découle davantage de l'influence des politiques, de l'impact des entreprises leaders et de la spéculation du marché que d'une croissance synchrone de la consommation réelle des utilisateurs finaux. La demande incrémentale issue de la véritable montée en gamme industrielle reste limitée, et les entreprises en aval dans les carbures cémentés et les matériaux de tungstène sont confrontées à des pressions de coûts accrues, certaines connaissant déjà des crises de confiance dans l'exécution des contrats et des réductions de production forcées. L'expérience historique montre que les flambées de prix alimentées par le sentiment sont susceptibles d'être suivies d'un repli ; la prudence est de mise concernant la pression d'ajustement causée par une déconnexion entre le financement et la demande réelle.

La majorité des acteurs du marché sont des observateurs prudents qui ne poursuivent ni aveuglément les sommets ni ne sont excessivement baissiers. Le marché actuel du tungstène est entré dans une phase d'« inconnues connues » : la contraction de l'offre et les primes géopolitiques sont certaines, mais la capacité d'absorption en aval et les changements de politique marginaux sont très incertains. Pour les commerçants et les entreprises d'achat en aval, les difficultés opérationnelles actuelles sont immenses. Acheter à des prix élevés entraînera d'énormes pertes dues à des stocks coûteux si les prix baissent ; maintenir des niveaux de stocks bas soulève des inquiétudes quant à une accumulation continue de l'offre entraînant une pénurie de biens et des commandes manquées. Cette anxiété a ramené les opérations principales du marché à la demande rigide.

• Prix du concentré de wolframite à 65 % : 760 000 RMB/tonne, en hausse de 65,2 % depuis le début de l'année.

• Prix du concentré de scheelite à 65 % : 759 000 RMB/tonne, en hausse de 65,4 % depuis le début de l'année.

• Prix du paratungstate d'ammonium (APT) : 1 130 000 RMB/tonne, en hausse de 68,7 % depuis le début de l'année.

• Prix de l'APT européen : 1650-1900 USD/mtu (équivalent à 1 million-1,151 million RMB/tonne), en hausse de 92,9 % depuis le début de l'année.

• Prix de la poudre de tungstène : 1850 RMB/kg, en hausse de 71,3 % depuis le début de l'année.

• Prix de la poudre de carbure de tungstène : 1800 RMB/kg, en hausse de 73,1 % depuis le début de l'année.

• Prix de la poudre de cobalt : 580 RMB/kg, en hausse de 11,5 % depuis le début de l'année.

• Prix du ferro-tungstène à 70 % : 1,08 million RMB/tonne, en hausse de 66,2 % depuis le début de l'année.

• Prix du ferro-tungstène européen : 206-220 USD/kg W (équivalent à 987 000-1,054 million RMB/tonne), en hausse de 54,9 % depuis le début de l'année.

• Prix des barres de tungstène de récupération : 960 RMB/kg, en hausse de 60 % depuis le début de l'année.

• Prix des trépans de tungstène de récupération : 940 RMB/kg, en hausse de 62 % depuis le début de l'année.