Desde a retomada do trabalho após o Festival da Primavera de 2026, o mercado de tungstênio não entrou em um período de amortecimento para verificação da demanda, mas sim experimentou um aumento nos preços impulsionado pelo sentimento e pela oferta. No terceiro dia após a retomada do trabalho, os preços das principais matérias-primas de tungstênio e sucata de tungstênio já haviam subido cerca de 10%. De acordo com uma pesquisa da China Tungsten Online, no contexto dos altos preços atuais do tungstênio, a contradição entre narrativas macro e realidades da indústria está se tornando cada vez mais proeminente, e a mentalidade dos participantes do mercado de tungstênio também está passando por uma diferenciação significativa.

Alguns insiders da indústria continuam otimistas, elevando esta rodada de aumentos de preços do tungstênio ao nível de estratégia nacional e segurança de recursos, acreditando que é um resultado inevitável de um equilíbrio estrutural apertado entre oferta e demanda. Atualmente, os jogos geopolíticos internacionais exacerbaram a ansiedade da cadeia de suprimentos para minerais-chave. O tungstênio, como um recurso estratégico insubstituível nas áreas de defesa, aeroespacial e novas energias, é inegavelmente importante, e a demanda de aplicação relacionada é resiliente. As reservas de tungstênio da China representam uma participação dominante globalmente, mas o aperto das cotas de mineração doméstica, requisitos ambientais e de segurança mais rigorosos e a regulamentação aprimorada da mineração ilegal levaram a uma elasticidade de oferta efetiva insuficiente. A retomada das minas pós-feriado foi lenta, resultando em circulação limitada no mercado spot e fortalecendo ainda mais o suporte do lado da oferta.

Alguns participantes expressaram explicitamente preocupação, acreditando que o aumento contínuo e errático nos preços do tungstênio se desviou do suporte fundamental. A escassez de oferta e demanda de curto prazo decorre mais da influência política, do impacto das empresas líderes e da especulação de mercado do que do crescimento síncrono do consumo real do usuário final. A demanda incremental de atualização industrial genuína ainda é limitada, e as empresas downstream em carboneto cimentado e materiais de tungstênio enfrentam pressões de custo crescentes, com algumas já experimentando crises de confiança no desempenho de contratos e cortes forçados na produção. A experiência histórica mostra que aumentos de preços impulsionados pelo sentimento são provavelmente seguidos por um recuo; é preciso cautela em relação à pressão de ajuste causada por uma desconexão entre financiamento e demanda real.

A maioria dos participantes do mercado são observadores cautelosos que nem perseguem cegamente os máximos nem são excessivamente pessimistas. O mercado atual de tungstênio entrou em uma fase de "incógnitas conhecidas": a contração da oferta e os prêmios geopolíticos são certos, mas a capacidade de absorção downstream e as mudanças políticas marginais são altamente incertas. Para traders e empresas de compras downstream, as dificuldades operacionais atuais são imensas. Comprar a preços altos resultará em enormes perdas de estoque de alto custo caso os preços caiam; manter níveis de estoque baixos levanta preocupações sobre o acúmulo contínuo de suprimentos levando a uma escassez de mercadorias e perda de pedidos. Essa ansiedade impulsionou as operações mainstream do mercado de volta à demanda rígida.

• Preço do concentrado de wolframita a 65%: RMB 760.000/tonelada, alta de 65,2% desde o início do ano.

• Preço do concentrado de scheelita a 65%: RMB 759.000/tonelada, alta de 65,4% desde o início do ano.

• Preço do paratungstato de amônio (APT): RMB 1.130.000/tonelada, alta de 68,7% desde o início do ano.

• Preço do APT europeu: USD 1650-1900/mtu (equivalente a RMB 1 milhão-1,151 milhão/tonelada), alta de 92,9% desde o início do ano.

• Preço do pó de tungstênio: RMB 1850/kg, alta de 71,3% desde o início do ano.

• Preço do pó de carboneto de tungstênio: RMB 1800/kg, alta de 73,1% desde o início do ano.

• Preço do pó de cobalto: RMB 580/kg, alta de 11,5% desde o início do ano.

• Preço do ferrotungstênio a 70%: RMB 1,08 milhão/tonelada, alta de 66,2% desde o início do ano.

• Preço do ferrotungstênio europeu: USD 206-220/kg W (equivalente a RMB 987.000-1,054 milhão/tonelada), alta de 54,9% desde o início do ano.

• Preços de hastes de tungstênio de sucata: RMB 960/kg, alta de 60% desde o início do ano.

• Preços de brocas de tungstênio de sucata: RMB 940/kg, alta de 62% desde o início do ano.