2026년 상반기에 중국의 텅스텐 시장은 2025년에 220%가 넘는 누적 가격 급등을 바탕으로 전체적으로 두 가지 뚜렷한 "역 V" 가격 주기를 특징으로 하는 극심한 변동성을 경험했습니다. 주기적인 다운스트림 수요 방출과 긴밀한 원자재 공급의 구조적 지원으로 인해 텅스텐 가격은 급격한 조정을 거쳐 변동하는 통합 단계에 안착하기 전에 역사적 최고점(예상치를 뛰어넘음)으로 급등했습니다.

상반기 초 시장은 2025년 말과 같은 강력한 모멘텀을 유지했습니다. 텅스텐 가격은 지속적인 원자재 공급 부족과 금속의 전략적 가치에 대한 기대감으로 상승세를 가속화했다. 2026년 초부터 3월 중순까지(단 2개월 반 동안) 주요 텅스텐 제품 가격은 이미 높은 기준치를 바탕으로 두 배로 올랐습니다. 텅스텐 정광 가격은 100만 위안/톤을 돌파했고, 암모늄 파라텅스테이트(APT)는 150만 위안/톤으로 최고 수준으로 올랐으며, 텅스텐 분말은 240만 위안/톤에 도달했습니다. 이번 랠리는 주로 공급 측면의 제약과 텅스텐의 전략적 중요성에 대한 시장 낙관론에 의해 주도되었습니다.

그러나 이러한 높은 가격 수준에서 이익을 확보해야 한다는 압력과 다운스트림 비용 허용 범위의 한계가 빠르게 명백해졌습니다. 3월 중순부터 시장 추세가 반전되어 판매자 시장에서 구매자 시장으로 바뀌었습니다. 이후 2개월 이상 동안 2026년 초에 누적된 이익은 완전히 지워졌습니다. 이러한 조정은 가파르고 거래 활동의 현저한 감소를 동반했으며, 이는 높은 가격 수준을 흡수할 수 있는 공급망의 제한된 용량을 반영합니다.

5월 말부터 6월까지 텅스텐 시장은 업스트림 자본 압력 완화와 더 낮은 가격으로 재입고하려는 다운스트림 수요 방출에 힘입어 완만한 반등을 보였습니다. 그러나 지속적인 수요 모멘텀 부족으로 인해 반등은 제한적이고 단기적이었습니다. 이후 시장은 거래 부진과 재고 정리 지연으로 인해 약한 변동 국면에 진입했습니다. 6월말까지 65% 철망간석 정광의 가격은 RMB 500,000/톤 아래로 떨어졌고, APT 가격은 RMB 700,000/톤 내에서 정체되었으며, 텅스텐 분말 가격은 RMB 115만/톤 범위 내에서 등락했습니다.

상반기 관찰된 추세에 따르면 텅스텐 시장은 2025년 일방적 강세장에서 변동 기간으로 전환되었습니다. 주요 변수는 공급측 자원의 증가, 수요측 소비 속도, 시장 정서의 변화입니다. China Tungsten Online의 조사에 따르면 업계의 일반적인 예상 가격은 텅스텐 정광의 경우 RMB 400,000~500,000/톤, 파라텅스텐암모늄(APT)의 경우 RMB 600,000~700,000/톤입니다. 그러나 지난 2년간 상당한 시장 변동성과 현재 국제 환경의 불안정성을 고려할 때 향후 시장 성과에 대한 상당한 불확실성이 남아 있습니다. 이해관계자는 China Tungsten Online의 시장 데이터를 면밀히 모니터링하고, 합리적인 분석을 수행하고, 감정에 따른 결정을 내리지 않는 것이 좋습니다.